Video: SURF ERA Crowdfunding (Oktober 2024)
Pada Bagian Satu dari penjelasan kami tentang ruang investasi crowdfunding yang diatur oleh pemerintah, kami berbicara tentang bagaimana bisnis dan investor harus menavigasi lanskap crowdfunding yang sekarang diatur.
Pengusaha dan pemula yang tidak pernah memiliki akses ke dana modal ventura tradisional sekarang dapat mengumpulkan hingga $ 1 juta melalui portal Peraturan Crowdfunding (Reg CF) online, dan investor kelas menengah yang tidak terakreditasi dapat menyumbang 5-10 persen dari pendapatan mereka per tahun dalam penawaran Reg CF, tergantung pada kekayaan bersihnya.
Tetapi Reg CF hanya satu sisi dari koin crowdfunding ekuitas, yang juga mencakup sesuatu yang dikenal sebagai Peraturan A + (Reg A +).
Untuk memulai, ekuitas crowdfunding berarti investor online benar-benar mendapatkan saham di start-up atau SMB sebagai lawan dari platform crowdfunding nirlaba tradisional seperti Kickstarter dan Indiegogo, yang merupakan cara mudah untuk kehilangan uang Anda.
Reg CF dan Reg A + adalah bagian dari Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act 2012, yang telah dikerjakan ulang dan diperbarui selama beberapa tahun terakhir untuk mengatasi ekonomi crowdfunding dan mendorong bentuk-bentuk baru pendanaan awal yang dilindungi, diatur dan pendanaan SMB dan investasi. Reg CF adalah Judul III dan Reg A +, yang mulai berlaku pada 2015, adalah Judul IV.
"Seluruh tujuan dari Peraturan Crowdfunding adalah untuk memungkinkan perusahaan yang muncul untuk meningkatkan modal lebih cepat, lebih murah, dan lebih efisien daripada sebelumnya, dan kami optimis bahwa seiring waktu, ini akan terbukti menjadi kasusnya, " kata Darren Marble, CEO dari agen pemasaran digital CrowdfundX.
Penjelajah Cepat tentang Reg A + dan Reg CF
PCMag memiliki penjelasan terperinci tentang cara kerja Reg A + dan bagaimana portal Reg A + terakreditasi beroperasi, tetapi intinya adalah bahwa dibandingkan dengan Reg CF, Reg A + berurusan dengan jumlah dana yang lebih tinggi yang diatur dengan lebih ketat.
Kedua peraturan tersebut berurusan dengan investor yang tidak terakreditasi yang bertentangan dengan investor VC tradisional, perusahaan ekuitas swasta, dan dana lindung nilai. Tetapi Reg A + membutuhkan persetujuan SEC penuh untuk setiap penawaran (berbeda dengan memberitahukan secara resmi kepada SEC tentang penawaran Reg CF), dan data keuangan yang diaudit senilai dua tahun. Investor juga harus melakukan sertifikasi sendiri atas kekayaan bersih mereka sebelum dapat mulai menurunkan uang.
Reg A + memiliki dua tingkatan pendanaan: Tingkat 1 membatasi jumlah maksimum yang dapat dinaikkan suatu bisnis per tahun sebesar $ 20 juta dan Tingkat 2 sebesar $ 50 juta. Portal pendanaan harus mendaftar secara terpisah dengan SEC dan FINRA secara jelas sebagai Reg CF atau pasar Reg A + (meskipun Anda bisa menjadi keduanya). Tidak ada batasan berapa banyak individu yang dapat berinvestasi dalam penawaran Tingkat 1, tetapi investasi Tingkat 2 dibatasi hingga maksimum 10 persen dari kekayaan bersih investor atau laba bersih, mana yang lebih tinggi.
Rod Turner, pendiri dan CEO portal crowdfunding Reg A + yang disetujui Manhattan Street Capital (MSC) mengatakan Reg CF lebih seperti putaran benih tradisional, sementara Reg A + mengisi peran putaran pendanaan Seri A, B, atau C yang jauh lebih berat. Tidak ada batasan yang menyatakan bahwa perusahaan tidak dapat menaikkan putaran Reg CF tahun ini, dan putaran Reg A + satu atau dua tahun kemudian.
"Judul III pada dasarnya adalah pembiayaan awal; Anda tidak perlu teman dan kerabat yang kaya, Anda tidak perlu akses ke angel investor, " kata Turner. "Mengisi kebutuhan besar baik dari perusahaan yang tidak memiliki peluang nyata karena geografi mereka, dan untuk bisnis kecil yang ingin menaikkan jumlah terlalu kecil untuk dipertimbangkan oleh VC atau angel investor. Dengan Judul III Anda dapat berada di podunk di mana saja dan selama saat Anda memasarkan produk Anda dengan baik dan menarik bagi konsumen, Anda dapat mengumpulkan modal."
MSC mengukur statistik Reg A + setiap bulan. Laporan terakhirnya menemukan bahwa jumlah perusahaan menengah dan pemula yang mengadopsi dana Peraturan A + saat ini adalah sekitar 116, dengan modal agregat dari semua yang dimaksudkan meningkat hingga $ 1, 9 miliar, naik dari $ 1, 2 miliar pada Januari.
Untuk mengetahui perbedaan besar dalam skala antara Reg CF dan Reg A +, tidak terlihat lagi dari Mark Cuban. Berbicara baru-baru ini di Konferensi Garam, pengusaha, investor, dan pembawa acara Shark Tank mengatakan kepada peserta di pertemuan dana lindung nilai bahwa Reg A + adalah peluang besar untuk melawan budaya VC Silicon Valley dengan cara baru bagi bisnis untuk meningkatkan modal yang signifikan.
"SEC memiliki Reg A +, yang menyederhanakan dokumen untuk penawaran $ 25 juta atau $ 50 juta. Aturan-aturan dengan Reg A + ini baru saja dikristalisasi dan ada peluang besar dan saya telah berbicara dengan orang-orang tentang menciptakan dana yang mengatakan tujuannya adalah untuk berinvestasi di perusahaan baru, tetapi bagian dari upaya ini adalah kami akan mencoba untuk mempublikasikannya dalam waktu empat hingga lima tahun, "kata Cuban, menurut The Street.
Uang Baru, Bisnis Baru, Peluang Baru
Sebagian besar cakupan peraturan crowdfunding baru berfokus pada perusahaan baru dan pengusaha, tetapi dengan cara yang tidak tepat sasaran. Sebuah start-up baru yang panas dengan teknologi inovatif atau ramalan pertumbuhan yang tampak hebat selalu dapat merayu investasi VC tradisional. Perusahaan-perusahaan yang benar-benar dapat memperoleh manfaat dari batasan investasi yang relatif kecil dari Reg CF adalah bisnis kecil yang sudah ada sejak awal, memiliki rencana bisnis yang stabil, dan hanya perlu dorongan ekstra
Jeff Koeppel, Penasihat Kantor Hukum Kirk Halpin & Associates, PA, memberi nasihat kepada perusahaan publik dan swasta tentang ekuitas swasta dan penerbitan utang, tata kelola perusahaan, kontrak, penataan kesepakatan, usaha patungan, dan masalah perusahaan dan sekuritas lainnya. Dia mengatakan ketika ruang ini matang, Peraturan Crowdfunding akan sangat membantu untuk menumbuhkan usaha kecil dengan rekam jejak keuangan dan kehadiran lokal yang solid yang berusaha untuk mengumpulkan sejumlah kecil modal. Mungkin merekrut karyawan baru atau memperluas ke lokasi ritel lokal baru, atau mungkin produsen ingin memperluas lantai pabrik atau membeli peralatan baru.
"Mereka adalah orang-orang yang jalur kredit banknya dibatalkan dalam krisis keuangan terakhir atau yang tidak mau membayar tarif yang dikenakan. Mungkin toko musik lokal, dry cleaning, atau bahkan bengkel mobil yang hanya perlu beberapa ratus ribu dolar untuk membuka toko di lingkungan lain, "kata Koeppel, yang juga menghabiskan tiga tahun di SEC sebagai Penasihat Senior Pengacara di Divisi Keuangan Korporasi.
Koeppel menunjuk ke situs crowdfunding Inggris yang disebut Crowdcube sebagai contoh yang baik tentang bagaimana jenis crowdfunding ekuitas ini harus bekerja. Crowdcube mengambil keuntungan dari peraturan crowdfunding Inggris untuk memperkenalkan sesuatu yang disebut Burrito Bond, yang membantu rantai restoran Meksiko Chilango memperluas ke lebih banyak lokasi di London. Penawaran seperti Reg CF membayar investor bunga 8 persen selama empat tahun, dan mengumpulkan lebih dari £ 2 juta.
CEO Crowdcheck, Sara Hanks, setuju bahwa usaha kecil lokal memiliki keuntungan terbesar. Crowdcheck adalah perusahaan uji tuntas, pengungkapan, dan kepatuhan untuk pendanaan dan investasi online, dan Hanks juga merupakan pengacara korporat dan sekuritas dengan pengalaman di beberapa firma hukum serta SEC. Perusahaan melakukan uji tuntas dan kepatuhan untuk penawaran Reg CF dan Reg A +.
Sebagaimana tercantum dalam Bagian Satu, UKM yang didirikan juga mungkin berada dalam posisi yang lebih baik untuk menangani biaya di muka dan biaya berulang yang timbul dari uji tuntas akuntansi dan uji tuntas hukum dan keuangan. "Saya melihat Regulasi CF bermanfaat bagi bisnis jenis 'Main Street' yang merasa sangat sulit untuk mendapatkan dana, namun dapat memberikan pertumbuhan pekerjaan yang berarti dan aktivitas ekonomi jika saja mereka dapat tumbuh, " kata Hanks.
Di mana Investasi Crowdfunded Berasal Dari Sini
Cara investasi baru ini masih dalam masa pertumbuhan. Bulan-bulan dan tahun-tahun mendatang akan membawa lebih banyak portal Reg CF dan Reg A + ke dalam ruang, dan bisnis di seluruh spektrum, dari pemula dan UKM hingga perusahaan kecil hingga menengah (UKM) mencari jenis pendanaan yang berbeda.
Bergantung pada bisnisnya, crowdfunding mungkin merupakan opsi yang lebih menarik daripada VC dan investasi tradisional, bahkan jika perusahaan baru memiliki pilihan. Ini membutuhkan kepatuhan terhadap peraturan SEC dan FINRA dan membayar persentase dari atas ke portal, tetapi Reg CF dan Reg A + membuat pendiri dan pemilik dengan kontrol penuh kursi dewan. Crowdfunding ekuitas juga memungkinkan para pendiri menetapkan nilai-nilai perusahaan mereka sendiri, dari berapa banyak investor yang dapat membeli saham dan berapa investasi minimum yang akan dilakukan.
Pertanyaan besar berikutnya adalah bagaimana tanggapan crowdfunding dan portal VC arus utama. AngelList, yang bisa dibilang pasar start-up terbesar di luar sana, sudah merangkul Judul III dengan pasar investasi baru-baru ini dipintal dijuluki Republik. MSC's Turner menambahkan bahwa jika Kickstarter, Indiegogo, RocketHub, Crowdfunder, dan sejenisnya memasuki ruang crowdfunding ekuitas juga (meskipun itu akan membutuhkan upaya substansial di pihak mereka untuk membangun bagian yang sepenuhnya baru dari SEC untuk bisnis mereka terpisah dari sumbangan berbasis crowdfunding), mereka akan memiliki basis investor konsumen untuk mengatur pasar.
"Dengan Indiegogo, mereka memiliki skala yang sangat besar dibandingkan dengan platform Judul III lainnya, " kata Turner. "Jika mereka melakukan pekerjaan yang baik untuk memungkinkan perusahaan menghasilkan uang di Judul III untuk berkomunikasi dengan investor awal yang telah berkontribusi pada kampanye Indiegogo selama beberapa tahun, itu keuntungan luar biasa dalam apa yang dapat mereka tawarkan."
Terlepas dari apakah Kickstarter dan Indiegogo ikut bertarung, permainan bisa berubah lebih banyak lagi. SEC akan mengadakan pertemuan dalam waktu dekat untuk membahas definisi ulang dari "investor yang terakreditasi" untuk memperhitungkan inflasi, yang dapat mendiskualifikasi hingga 40 persen rumah tangga yang memenuhi syarat di AS berdasarkan kekayaan bersih.
Jika perubahan seperti itu terjadi, peluang investasi non-terakreditasi seperti Reg CF dan Reg A + bisa menjadi lebih populer secara eksponensial dengan sangat cepat. Ini adalah awal dari paradigma yang sama sekali baru tentang bagaimana usaha bisnis didanai di Amerika Serikat, dan kita jelas tidak di Kansas lagi.
